Resultados esperados del curso
Durante el Curso se evaluaran Casos que permitan identificar las distintas fortalezas y debilidades de cada alternativa al financiar las Inversiones de Activos Fijos, Equipamientos y Bienes de Capital de las compañías
Se analizará también los retornos obtenidos en cada alternativa y aquellos aspectos cualitativos que crean valor a partir de una estrategia óptima de financiamiento
Por último se evacuará la naturaleza de los riesgos a asumir en cada alternativa de financiamiento a considerar .
Contenido del programa
Sesiones 1 a 10
Sesión 1. Introducción a la estrategia de Inversión
Presentación del Programa. Objetivos a desarrollar. Encuesta acerca del estado de situación del financiamiento en el mercado financiero argentino. (NT) Partidas vinculadas al funcionamiento, partidas vinculadas al planteamiento de la empresa y Financiamiento de la Necesidad Operativa de Fondos y de los Activos Fijos. (NT) Estado de Origen y Aplicación de fondos.
Sesión 2. Leasing: una nueva alternativa de financiamiento
Fundamentos y principales beneficios del producto. (NT) Principales cambios en la legislación de leasing. (NT) Variedades de leasing. Tratamiento impositivo: hechos imponible frente al IVA. Computo del crédito fiscal y régimen de financiamiento del IVA. Situación frente al impuesto a las ganancias. Marco impositivo.
Sesión 3. Evaluación inicial de alternativas
(P) El leasing y los mitos. Financiamiento con deuda Bancaria Nacional, Bonos corporativos, factoring y leasing. Principales características del leasing operativo. 10 puntos a ser considerados por la empresa al momento de seleccionar una operación de financiación. Test de evaluación de preguntas y respuestas.
Sesión 4. El financiamiento como herramienta de planeamiento impositivo
Caso Industrias Metalúrgicas Livianas SA (IMLSA). Principales diferencias entre las operaciones financiadas con un préstamo prendario y con un contrato de alquiler con opción a compra (Leasing).
Sesión 5. Tratamiento de los Riesgos
Factores de Riesgo a considerar al momento de la financiación de activos fijos. Evaluación y naturaleza de los Riesgos involucrados en las operaciones de financiamiento desde el punto de vista del empresario. Visión y punto de vista del lado de las entidades financieras, de las compañías financieras multinacionales y de las empresas multinacionales al momento de financiar a sus proveedores y clientes. (NT) Inversores en fideicomisos de leasing: Factores de Riesgo. Test de evaluación de preguntas y respuestas. Invitados
Sesión 6. Impacto de la estructura de financiamiento seleccionada
Caso Logística Integral SA (LISA). Principales diferencias entre el leasing financiero, el alquiler, el alquiler con opción a compra, el leasing y el leasing operativo. Diferencias entre el leasing financiero de un Banco y el leasing otorgado por una Compañía de Leasing.
Sesión 7. Impacto de las distintas alternativas de financiamiento
Alternativas de Financiamiento de las Inversiones con Capital propio, Préstamo accionistas, Obligaciones Negociables y apertura de capital accionario. Estructura del análisis de las alternativas de financiamiento de las Inversiones. Calculo del ahorro fiscal, construcción del flujo de fondos y cálculo del VAN. Impacto de las distintas alternativas a través del EBITDA, del ROA y del resultado impositivo. (NT) Financiamiento de Mediano y Largo Plazo. (NT) Renting o leasing. (NT) Venta y Reemplazo. (NT) Leasing de Automóviles. (NT) Capital accionario y el pago de dividendos. Test de evaluación de preguntas y respuestas.
Sesión 8. Financiamiento de Activos Inmobiliarios
Caso LR Construcciones. Principales diferencias entre el financiamiento con Garantía Hipotecaria y el Leasing Inmobiliario. (NT) Banco Santander y la venta de sus inmuebles. Financiamiento a través de un Sale and Lease Back Inmobiliario. Principales diferencias entre el financiamiento a través de un Lease Back y el financiamiento contra una garantía Hipotecaria.
Sesión 9. Taller de Trabajo
Test de: ¿Cómo se financia mi empresa en la actualidad?. Cada participante presentará un Caso de decisión de Inversión en sus empresas. Test de evaluación de preguntas y respuestas.
Sesión 10. Cadenas de retail
Como financia sus Inversiones en Argentina la principal cadena de retail de accionistas nacionales. Caso Garbarino. Invitados.
¿Para qué te prepara?
A través del desarrollo de casos prácticos probar el funcionamiento de las distintas herramientas de evaluación de alternativas de financiamiento
Todas estas alternativas serán analizadas en función de la tasa de rentabilidad exigida por el accionista, del costo de oportunidad de las inversiones, de la posición fiscal y de la posición de ganancias de cada compañía
El Curso tiene como características principales la aplicación de casos prácticos, el trabajo en equipo y la participación e interacción de los distintos participantes
